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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
7月14日，山东泰山足球俱乐部发布通知：计划于16日进行“球迷开放日”活动，这也是2025赛季山东泰山首个“球迷开放日”，而活动时间，恰逢泰山队刚刚确定了新的临时教练组执教球队的关口。实际上，不止球迷开放日，过去几天的时间内，山东泰山接连进行了主题党日学习活动、新规则线上学习研讨会、慰问患病小球迷，以及“球迷开放日”活动，接连四个活动，也展现了泰山求变的态度。19日，山东泰山客场对阵大连英博海发，这也是对以韩鹏为首的新教练团队的首次考验。
14日，山东泰山接连进行了两个活动：7月14 日上午，根据中足联关于各俱乐部开展《足球竞赛规则 2025/2026》（十一人制，简称“新规则”）学习的要求，山东泰山足球俱乐部一线队与 B 队开展了新规则线上学习研讨会。
同时，在14日，山东泰山发布了“球迷开放日”的公告，时间是16日下午，邀请球迷为：驻济球迷会100人、球迷会年票会员30人、普通年票会员20人、2025赛季到场观赛3场及以上的散客球迷30人。这是山东泰山今年首次举行球迷开放日活动。
次日韩鹏在邹城再次带领山东泰山B队，本场与杭州临平吴越的比赛，山东泰山B队3比0大胜。这场比赛之后，山东泰山B队以35分升至北区第二，不过争冠组（冲甲组）的竞争依旧激烈，第三名的长春喜都积分也是35分，第四名的南通海门珂缔缘积分则是34分，第五名的江西庐山积分同样是34分。中乙常规赛还剩下最后3轮，竞争依旧非常残酷，其中山东泰山B队最后一轮客场对阵江西庐山，很可能是争冠组的关键之战。
14日下午，俱乐部副总经理宿茂臻、教练组组长韩鹏与队员王大雷前往道明小朋友的住处慰问探望。起因是山东泰山足球俱乐部通过济南市政务热线获知8岁小球迷容道明不幸罹患罕见病横纹肌肉瘤，当即予以高度重视。在这个活动中，俱乐部首次发布韩鹏“教练组组长”的身份。
尽管相关活动包含党建活动以及与球迷互动在内一些非竞技层面的工作，但不到一周的时间连续进行了三次活动并预告了第四次活动，足以展现俱乐部求变的态度，更展现了俱乐部对临时教练组的全力支持。不止如此，在俱乐部发布的图集中，清晰可见的是球员个人穿戴设备投入使用，泰山的内外援都对个人数据非常关注，这也是泰山全新的临时教练团队和此前最大的不同。
值得注意的是，临时教练团队中还有一名外籍教练，这也是俱乐部9日发布公告的人选：鲁能足校青训总监埃里克。公告表示：“埃里克在会议室对球队前一天的训练进行复盘总结，并与全体队员分享了训练中的理念、要求和方法，会后到场地配合教练组共同完成训练任务。”
11日，俱乐部进行了主题党日学习活动，这其实是俱乐部常规工作。党员球员表示：“在比赛中，要秉持公平竞争的原则，发扬顽强拼搏的体育精神，遵守赛场规则，尊重裁判，用每一次奔跑、每一个传球、每一脚射门，践行“泰山队精神”，为实现新时代中国体育强国梦贡献力量。”
此前，在7月8日，山东泰山发布了公告，表示崔康熙将在韩国进行治疗，俱乐部组建临时教练团队负责球队训练比赛工作。虽然俱乐部当时并未发布临时教练团队的负责人公告，但实际上，山东泰山B队教练韩鹏将成为临时教练团队的负责人，职务是教练组组长。
目前，韩鹏为首的新教练团队正在带队备战19日客场和大连英博海发的比赛。一个好的开始对于全新的“临时教练团队”非常重要，由此这场比赛也变得非常关键。除了比赛的结果之外，球队的精神面貌、技战术表现，以及能否有序开启年轻化，都是球迷们关注的焦点。
当然，这一切同样需要一个循序渐进的过程。临时教练团队可以利用的时间究竟有多长呢？团队自身是否还有“达摩克利斯之剑”？目前尚未得知。
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
穆里尼奥
皇家马德里第一次尝试挖走穆里尼奥是在2009年夏天。然而那时穆里尼奥留在了国际米兰，并得到了迭戈·米利托、韦斯利·斯内德、萨穆埃尔·埃托奥、卢西奥和蒂亚戈·莫塔。之后俱乐部成功冲击三冠王。
何塞·穆里尼奥与国际米兰的故事是一个特殊的话题。这位葡萄牙人在两年间——从2008年到2010年——成为了国际米兰历史上最伟大的教练之一。穆里尼奥随俱乐部赢得了两座意甲冠军、意大利杯和意大利超级杯，还有欧冠冠军。之后他转投了皇家马德里。如今穆里尼奥再次执教这支西班牙球队：回归发生在去年夏天，距分手已过去13年。那么穆里尼奥当年是如何从国际米兰前往皇家马德里的呢？让我们回顾一下。
“我拒绝在对阵拜仁的决赛前与皇家马德里签约，但我因为情绪太激动而害怕返回米兰。机会第二次出现，我想离开，那一刻我告诉自己必须这样做。皇家马德里是世界上最大的俱乐部，然而我想在赢得意甲冠军后离开国际米兰。如果你没有执教过皇家马德里，你的职业生涯中总会留下一个空白。”
何塞·穆里尼奥在皇家马德里的亮相仪式上
皇家马德里需要一位能把球星阵容变成真正团队的教练。在2009/2010赛季，拥有克里斯蒂亚诺·罗纳尔多、卡卡、卡里姆·本泽马、梅苏特·厄齐尔、安赫尔·迪马利亚、塞尔希奥·拉莫斯和冈萨洛·伊瓜因的“银河战舰”一无所获。主教练曼努埃尔·佩莱格里尼甚至未能通过欧冠1/8决赛，也未能将巴塞罗那从西甲王座上拉下来。因此皇家马德里主席弗洛伦蒂诺·佩雷斯急需若泽。“穆里尼奥是一个和皇家马德里一样对胜利有着不可遏制激情的人。”——这位皇家马德里的老板随后表示。
然而穆里尼奥仍然想去皇家马德里。既然不是2009年夏天，那就是整整一年后。这位葡萄牙人回忆说，2009/2010赛季欧冠的输赢并不决定他的未来。他当时已经知道自己想去皇家马德里。2010年春天开始出现传言：当时西班牙媒体报道称，穆里尼奥已经在三月与皇家马德里签约。但后来俱乐部官方否认了这些传闻。
国际米兰前主教练
国际米兰前老板马西莫·莫拉蒂做了最后一次留下穆里尼奥的努力，就在与穆里尼奥的那顿晚餐上。“穆里尼奥在迈出那一步之前就已经后悔自己的决定了。坐在我米兰的办公室里，他说他明白在马德里他将不得不处理事务，而不是家庭。穆里尼奥说，如果他能的话，他会留在国际米兰。我给了他做出完全自由选择的机会。他离开时的眼泪是真实的，我很高兴他至今仍说支持国际米兰。”——莫拉蒂说。
顺便一提，皇家马德里不得不为穆里尼奥的转会支付一笔不菲的违约金。这位葡萄牙人与国际米兰的合同有效期至2012年，其中有一项1600万欧元的解约金条款。莫拉蒂希望皇家马德里全额支付。但佩雷斯亲自飞往与国际米兰主席会面以解决一切，并成功将金额砍半——降至800万欧元。
欧冠决赛后的穆里尼奥
何塞·穆里尼奥
在马德里的欧冠决赛后出现了一段著名的视频。视频中何塞·穆里尼奥开车离开球场，但看到国际米兰的大巴后停了下来。这位葡萄牙人走向站在街上的国际米兰后卫马尔科·马特拉齐，拥抱他并开始哭泣。
“我对别人和自己总是非常诚实。在国际米兰的第一个赛季结束后，我本可以去皇家马德里，但我签了一份超过一年的合同。我不仅和主席，还和他的妻子、孩子们建立了不可思议的关系。第一个赛季末，我去了马西莫·莫拉蒂（国际米兰老板，1995年至2004年，以及2006年至2013年）家里，我们得出结论，我会再留一年。”——穆里尼奥后来在接受采访时说道。
何塞·穆里尼奥和马西莫·莫拉蒂
何塞·穆里尼奥如何从国际米兰前往皇家马德里
欧冠决赛后的穆里尼奥
那时穆里尼奥已经在“帮助”皇家马德里。在2009/2010赛季欧冠四强战中，他淘汰了皇家马德里的头号敌人巴塞罗那。不让巴塞罗那进入决赛显得加倍重要，因为决赛是在圣地亚哥·伯纳乌球场举行。最终国际米兰在决赛中2:0战胜拜仁慕尼黑。穆里尼奥作为国际米兰教练的最后一场比赛是在未来东家的球场进行的。颇具象征意义。
穆里尼奥在欧冠决赛后没有和自己的球员们一起离开。而国际米兰的前老板曾说，这位教练几乎立刻就后悔了离开俱乐部的决定。
欧冠决赛后穆里尼奥的泪水
确实，后来皇家马德里自己公布，与穆里尼奥的合同是在2010年5月31日才签署的，而决赛是在5月22日。5月26日，皇家马德里宣布解雇佩莱格里尼。佩雷斯则表示，皇家马德里需要“新的、特别的动力”。暗示很明显。
“我害怕如果和球队一起回米兰，看到球员和球迷的反应后我就无法离开了。可以说我逃走了。几天后我和皇家马德里签了合同，然后才得以回到米兰，与主席见面，并与他和他的家人共进晚餐。”
后来穆里尼奥详细讲述了他没有和球队告别，并解释了自己行为的原因。“当我和马特拉齐交换最后几句话时，感觉像是拥抱了每一位球员，尽管我努力不这么做。在庆祝、颁发奖牌和奖杯时，我和他们一起在场上。但之后我没有回到更衣室，因为我不想告别。这对我来说太难了，我不想和他们一起回米兰，因为所有人都说我和皇家马德里有合同。事实并非如此。我确实有协议，但没有合同。我真的很想执教皇家马德里，并尝试在赢得英超和意甲之后再赢得西甲。”
与皇家马德里一起，穆里尼奥最终未能赢得欧冠冠军。但他赢得了西甲、国王杯和西班牙超级杯。并且给佩普·瓜迪奥拉执教的那支伟大的巴塞罗那制造了巨大的竞争压力。如今穆里尼奥回到了马德里，将第二次尝试带领皇家马德里夺得欧冠。然而一个令人沮丧的事实仍然存在：分手之后，穆里尼奥和国际米兰都未能再次闯入欧洲最重要的俱乐部赛事。
【球员介绍】
英超夏窗狂烧22.56亿欧，法甲净赚2.97亿。当家射手被土超挖走、巴黎卖人比买人还狠——“农民联赛”不是调侃，是事实
法甲的“农民联赛”标签，不仅体现在买不起人，更体现在留不住人。今年夏天，巴黎圣日耳曼的转会操作堪称“球星超市大甩卖”。据《队报》报道，巴黎通过出售贡萨洛·拉莫斯、穆阿尼、李刚仁等球员，累计回笼1.56亿欧元转会资金，创下卡塔尔财团入主以来的净转会收益纪录。其中，贡萨洛·拉莫斯以7400万欧元转会AC米兰，李刚仁以4000万欧元转会马德里竞技。法甲冠军的当家前锋和中场核心，就这样被意甲和西甲“打包带走”。
更扎心的是整个联赛的账本：法甲夏窗总支出仅3.83亿欧元，总收入却高达6.79亿，净收入2.97亿欧元。一个五大联赛，夏窗净赚3个亿——这不是在补强，这是在清仓大甩卖。
一支中游球队在疯狂买人，法甲冠军在疯狂卖人。 这种局面，放在任何其他四大联赛都是不可想象的。
但这笔标王级的引援，并不能掩盖法甲整体的窘迫。在阿克利乌什之前，法甲最贵引援来自巴黎FC，一支上赛季排名第11至13名的中游球队。他们以2500万欧元签下扎比、1750万引进迭戈·科波拉、1500万购入巴勃罗·帕吉斯。一支中游球队当了法甲转会市场的“榜一大哥”。而法甲真正的霸主巴黎圣日耳曼，在夏窗开启近两个月后，几乎没有重量级引援。他们忙着卖人——不是买人。
7月14日，上赛季法甲射手榜第二名的梅森·格林伍德，与帕尼切利并列第二，各进16球，仅次于金靴勒保罗的21球）从马赛转会土超费内巴切，转会费3900万欧元。两个法甲赛季，66场轰进37球——法甲第二好的射手，去了土耳其。这还不是个例。昂热前锋谢里夫以1800万欧元转会费内巴切。雷恩中场格伦拜克转会汉堡。里昂前锋莫雷拉以3200万欧元转会勒沃库森。雷恩后卫雅凯以6360万欧元转会利物浦。据《队报》报道，法甲和五大联赛的高价转会榜单显示，英超完成了大多数重磅交易，而法甲没有选择跟进。
资本用脚投票：为什么法甲正在被“抛弃”？
“农民联赛”的帽子，法甲这一次戴得严严实实。
球星超市开张：巴黎卖人1.56亿，法甲银靴被土超挖走
2026年的夏天，法甲用一系列数据证明了一件事：它不是五大联赛的“第五”，而是被英超、西甲、德甲、意甲远远甩开的“第六”。标王5000万、巴黎1.56亿卖人、银靴被土超挖走、中游球队成了花钱最多的球队、整个联赛夏窗净赚3亿——每一个数据都在告诉世界：法甲正在被资本和球星同时抛弃。
标王5000万：法甲花钱的“天花板”，只是英超的“起步价”
5000万欧元，放在今年夏天是什么水平？在英超，这个价格勉强能买到一个轮换球员。热刺为托纳利掏了1.08亿，切尔西为罗杰斯砸了1.37亿，曼城为安德森花了1.35亿。5000万，连英超夏窗前三的零头都不到。在法甲，这是标王。巴黎圣日耳曼花了5000万签下阿克利乌什。而为了这笔交易，巴黎足足报价了五次才得到摩纳哥的点头。摩纳哥最初要价高达6500万欧元加浮动条款，巴黎硬生生砍掉了1500万——在利物浦等海外豪门虎视眈眈的背景下，巴黎全程没陷入竞价战。这笔交易被法国媒体评价为 “教科书级”的签约。
2026年8月，欧洲五大联赛转会窗进入最后冲刺。英超这边，夏窗总支出已达到22.56亿欧元，接近意甲、西甲、德甲、法甲四大联赛的总和。曼城1.35亿签下安德森，切尔西1.37亿拿下罗杰斯，热刺1.08亿砸来托纳利。巴萨8000万签下安东尼·戈登，拜仁连砸两笔5000万。法甲呢？5000万欧元巴黎圣日耳曼从摩纳哥签下24岁法国国脚马格内斯·阿克利乌什，终于刷新了今夏法甲标王纪录。而在此之前，法甲最贵引援是巴黎FC以2500万欧元签下的帕特里克·扎比一支中游球队，当了法甲将近两个月的标王。
法甲的衰落，不是一天形成的。转播权卖不出去是根本原因。2024年，法甲国内转播权一度流标，最终以远低于预期的价格成交。没有转播收入，俱乐部就没有引援预算——这是一个死循环。税收劣势让法甲在吸引球星时永远输给英超和西甲。法国对高收入球员的税率远高于英国和西班牙，同样一份合同，球星到手少了一大截。
但最打脸法甲“面子”的，还不是巴黎卖人。法甲银靴被土超挖走了。
法甲在成为“欧洲黑店”这件事上，一直很稳定——培养年轻人，然后高价卖给英超、西甲、德甲，甚至土超。当一个联赛的射手榜第二都被土耳其联赛挖走时，“农民联赛”的称号就不再是调侃，而是事实陈述。
“农民联赛”或许难听，但当数据摆在面前时，你找不到更好的词来形
【比赛分析】
7月14日，山东泰山足球俱乐部发布通知：计划于16日进行“球迷开放日”活动，这也是2025赛季山东泰山首个“球迷开放日”，而活动时间，恰逢泰山队刚刚确定了新的临时教练组执教球队的关口。实际上，不止球迷开放日，过去几天的时间内，山东泰山接连进行了主题党日学习活动、新规则线上学习研讨会、慰问患病小球迷，以及“球迷开放日”活动，接连四个活动，也展现了泰山求变的态度。19日，山东泰山客场对阵大连英博海发，这也是对以韩鹏为首的新教练团队的首次考验。
14日，山东泰山接连进行了两个活动：7月14 日上午，根据中足联关于各俱乐部开展《足球竞赛规则 2025/2026》（十一人制，简称“新规则”）学习的要求，山东泰山足球俱乐部一线队与 B 队开展了新规则线上学习研讨会。
同时，在14日，山东泰山发布了“球迷开放日”的公告，时间是16日下午，邀请球迷为：驻济球迷会100人、球迷会年票会员30人、普通年票会员20人、2025赛季到场观赛3场及以上的散客球迷30人。这是山东泰山今年首次举行球迷开放日活动。
次日韩鹏在邹城再次带领山东泰山B队，本场与杭州临平吴越的比赛，山东泰山B队3比0大胜。这场比赛之后，山东泰山B队以35分升至北区第二，不过争冠组（冲甲组）的竞争依旧激烈，第三名的长春喜都积分也是35分，第四名的南通海门珂缔缘积分则是34分，第五名的江西庐山积分同样是34分。中乙常规赛还剩下最后3轮，竞争依旧非常残酷，其中山东泰山B队最后一轮客场对阵江西庐山，很可能是争冠组的关键之战。
14日下午，俱乐部副总经理宿茂臻、教练组组长韩鹏与队员王大雷前往道明小朋友的住处慰问探望。起因是山东泰山足球俱乐部通过济南市政务热线获知8岁小球迷容道明不幸罹患罕见病横纹肌肉瘤，当即予以高度重视。在这个活动中，俱乐部首次发布韩鹏“教练组组长”的身份。
尽管相关活动包含党建活动以及与球迷互动在内一些非竞技层面的工作，但不到一周的时间连续进行了三次活动并预告了第四次活动，足以展现俱乐部求变的态度，更展现了俱乐部对临时教练组的全力支持。不止如此，在俱乐部发布的图集中，清晰可见的是球员个人穿戴设备投入使用，泰山的内外援都对个人数据非常关注，这也是泰山全新的临时教练团队和此前最大的不同。
值得注意的是，临时教练团队中还有一名外籍教练，这也是俱乐部9日发布公告的人选：鲁能足校青训总监埃里克。公告表示：“埃里克在会议室对球队前一天的训练进行复盘总结，并与全体队员分享了训练中的理念、要求和方法，会后到场地配合教练组共同完成训练任务。”
11日，俱乐部进行了主题党日学习活动，这其实是俱乐部常规工作。党员球员表示：“在比赛中，要秉持公平竞争的原则，发扬顽强拼搏的体育精神，遵守赛场规则，尊重裁判，用每一次奔跑、每一个传球、每一脚射门，践行“泰山队精神”，为实现新时代中国体育强国梦贡献力量。”
此前，在7月8日，山东泰山发布了公告，表示崔康熙将在韩国进行治疗，俱乐部组建临时教练团队负责球队训练比赛工作。虽然俱乐部当时并未发布临时教练团队的负责人公告，但实际上，山东泰山B队教练韩鹏将成为临时教练团队的负责人，职务是教练组组长。
目前，韩鹏为首的新教练团队正在带队备战19日客场和大连英博海发的比赛。一个好的开始对于全新的“临时教练团队”非常重要，由此这场比赛也变得非常关键。除了比赛的结果之外，球队的精神面貌、技战术表现，以及能否有序开启年轻化，都是球迷们关注的焦点。
当然，这一切同样需要一个循序渐进的过程。临时教练团队可以利用的时间究竟有多长呢？团队自身是否还有“达摩克利斯之剑”？目前尚未得知。
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
穆里尼奥
皇家马德里第一次尝试挖走穆里尼奥是在2009年夏天。然而那时穆里尼奥留在了国际米兰，并得到了迭戈·米利托、韦斯利·斯内德、萨穆埃尔·埃托奥、卢西奥和蒂亚戈·莫塔。之后俱乐部成功冲击三冠王。
何塞·穆里尼奥与国际米兰的故事是一个特殊的话题。这位葡萄牙人在两年间——从2008年到2010年——成为了国际米兰历史上最伟大的教练之一。穆里尼奥随俱乐部赢得了两座意甲冠军、意大利杯和意大利超级杯，还有欧冠冠军。之后他转投了皇家马德里。如今穆里尼奥再次执教这支西班牙球队：回归发生在去年夏天，距分手已过去13年。那么穆里尼奥当年是如何从国际米兰前往皇家马德里的呢？让我们回顾一下。
“我拒绝在对阵拜仁的决赛前与皇家马德里签约，但我因为情绪太激动而害怕返回米兰。机会第二次出现，我想离开，那一刻我告诉自己必须这样做。皇家马德里是世界上最大的俱乐部，然而我想在赢得意甲冠军后离开国际米兰。如果你没有执教过皇家马德里，你的职业生涯中总会留下一个空白。”
何塞·穆里尼奥在皇家马德里的亮相仪式上
皇家马德里需要一位能把球星阵容变成真正团队的教练。在2009/2010赛季，拥有克里斯蒂亚诺·罗纳尔多、卡卡、卡里姆·本泽马、梅苏特·厄齐尔、安赫尔·迪马利亚、塞尔希奥·拉莫斯和冈萨洛·伊瓜因的“银河战舰”一无所获。主教练曼努埃尔·佩莱格里尼甚至未能通过欧冠1/8决赛，也未能将巴塞罗那从西甲王座上拉下来。因此皇家马德里主席弗洛伦蒂诺·佩雷斯急需若泽。“穆里尼奥是一个和皇家马德里一样对胜利有着不可遏制激情的人。”——这位皇家马德里的老板随后表示。
然而穆里尼奥仍然想去皇家马德里。既然不是2009年夏天，那就是整整一年后。这位葡萄牙人回忆说，2009/2010赛季欧冠的输赢并不决定他的未来。他当时已经知道自己想去皇家马德里。2010年春天开始出现传言：当时西班牙媒体报道称，穆里尼奥已经在三月与皇家马德里签约。但后来俱乐部官方否认了这些传闻。
国际米兰前主教练
国际米兰前老板马西莫·莫拉蒂做了最后一次留下穆里尼奥的努力，就在与穆里尼奥的那顿晚餐上。“穆里尼奥在迈出那一步之前就已经后悔自己的决定了。坐在我米兰的办公室里，他说他明白在马德里他将不得不处理事务，而不是家庭。穆里尼奥说，如果他能的话，他会留在国际米兰。我给了他做出完全自由选择的机会。他离开时的眼泪是真实的，我很高兴他至今仍说支持国际米兰。”——莫拉蒂说。
顺便一提，皇家马德里不得不为穆里尼奥的转会支付一笔不菲的违约金。这位葡萄牙人与国际米兰的合同有效期至2012年，其中有一项1600万欧元的解约金条款。莫拉蒂希望皇家马德里全额支付。但佩雷斯亲自飞往与国际米兰主席会面以解决一切，并成功将金额砍半——降至800万欧元。
欧冠决赛后的穆里尼奥
何塞·穆里尼奥
在马德里的欧冠决赛后出现了一段著名的视频。视频中何塞·穆里尼奥开车离开球场，但看到国际米兰的大巴后停了下来。这位葡萄牙人走向站在街上的国际米兰后卫马尔科·马特拉齐，拥抱他并开始哭泣。
“我对别人和自己总是非常诚实。在国际米兰的第一个赛季结束后，我本可以去皇家马德里，但我签了一份超过一年的合同。我不仅和主席，还和他的妻子、孩子们建立了不可思议的关系。第一个赛季末，我去了马西莫·莫拉蒂（国际米兰老板，1995年至2004年，以及2006年至2013年）家里，我们得出结论，我会再留一年。”——穆里尼奥后来在接受采访时说道。
何塞·穆里尼奥和马西莫·莫拉蒂
何塞·穆里尼奥如何从国际米兰前往皇家马德里
欧冠决赛后的穆里尼奥
那时穆里尼奥已经在“帮助”皇家马德里。在2009/2010赛季欧冠四强战中，他淘汰了皇家马德里的头号敌人巴塞罗那。不让巴塞罗那进入决赛显得加倍重要，因为决赛是在圣地亚哥·伯纳乌球场举行。最终国际米兰在决赛中2:0战胜拜仁慕尼黑。穆里尼奥作为国际米兰教练的最后一场比赛是在未来东家的球场进行的。颇具象征意义。
穆里尼奥在欧冠决赛后没有和自己的球员们一起离开。而国际米兰的前老板曾说，这位教练几乎立刻就后悔了离开俱乐部的决定。
欧冠决赛后穆里尼奥的泪水
确实，后来皇家马德里自己公布，与穆里尼奥的合同是在2010年5月31日才签署的，而决赛是在5月22日。5月26日，皇家马德里宣布解雇佩莱格里尼。佩雷斯则表示，皇家马德里需要“新的、特别的动力”。暗示很明显。
“我害怕如果和球队一起回米兰，看到球员和球迷的反应后我就无法离开了。可以说我逃走了。几天后我和皇家马德里签了合同，然后才得以回到米兰，与主席见面，并与他和他的家人共进晚餐。”
后来穆里尼奥详细讲述了他没有和球队告别，并解释了自己行为的原因。“当我和马特拉齐交换最后几句话时，感觉像是拥抱了每一位球员，尽管我努力不这么做。在庆祝、颁发奖牌和奖杯时，我和他们一起在场上。但之后我没有回到更衣室，因为我不想告别。这对我来说太难了，我不想和他们一起回米兰，因为所有人都说我和皇家马德里有合同。事实并非如此。我确实有协议，但没有合同。我真的很想执教皇家马德里，并尝试在赢得英超和意甲之后再赢得西甲。”
与皇家马德里一起，穆里尼奥最终未能赢得欧冠冠军。但他赢得了西甲、国王杯和西班牙超级杯。并且给佩普·瓜迪奥拉执教的那支伟大的巴塞罗那制造了巨大的竞争压力。如今穆里尼奥回到了马德里，将第二次尝试带领皇家马德里夺得欧冠。然而一个令人沮丧的事实仍然存在：分手之后，穆里尼奥和国际米兰都未能再次闯入欧洲最重要的俱乐部赛事。
【球员介绍】
英超夏窗狂烧22.56亿欧，法甲净赚2.97亿。当家射手被土超挖走、巴黎卖人比买人还狠——“农民联赛”不是调侃，是事实
法甲的“农民联赛”标签，不仅体现在买不起人，更体现在留不住人。今年夏天，巴黎圣日耳曼的转会操作堪称“球星超市大甩卖”。据《队报》报道，巴黎通过出售贡萨洛·拉莫斯、穆阿尼、李刚仁等球员，累计回笼1.56亿欧元转会资金，创下卡塔尔财团入主以来的净转会收益纪录。其中，贡萨洛·拉莫斯以7400万欧元转会AC米兰，李刚仁以4000万欧元转会马德里竞技。法甲冠军的当家前锋和中场核心，就这样被意甲和西甲“打包带走”。
更扎心的是整个联赛的账本：法甲夏窗总支出仅3.83亿欧元，总收入却高达6.79亿，净收入2.97亿欧元。一个五大联赛，夏窗净赚3个亿——这不是在补强，这是在清仓大甩卖。
一支中游球队在疯狂买人，法甲冠军在疯狂卖人。 这种局面，放在任何其他四大联赛都是不可想象的。
但这笔标王级的引援，并不能掩盖法甲整体的窘迫。在阿克利乌什之前，法甲最贵引援来自巴黎FC，一支上赛季排名第11至13名的中游球队。他们以2500万欧元签下扎比、1750万引进迭戈·科波拉、1500万购入巴勃罗·帕吉斯。一支中游球队当了法甲转会市场的“榜一大哥”。而法甲真正的霸主巴黎圣日耳曼，在夏窗开启近两个月后，几乎没有重量级引援。他们忙着卖人——不是买人。
7月14日，上赛季法甲射手榜第二名的梅森·格林伍德，与帕尼切利并列第二，各进16球，仅次于金靴勒保罗的21球）从马赛转会土超费内巴切，转会费3900万欧元。两个法甲赛季，66场轰进37球——法甲第二好的射手，去了土耳其。这还不是个例。昂热前锋谢里夫以1800万欧元转会费内巴切。雷恩中场格伦拜克转会汉堡。里昂前锋莫雷拉以3200万欧元转会勒沃库森。雷恩后卫雅凯以6360万欧元转会利物浦。据《队报》报道，法甲和五大联赛的高价转会榜单显示，英超完成了大多数重磅交易，而法甲没有选择跟进。
资本用脚投票：为什么法甲正在被“抛弃”？
“农民联赛”的帽子，法甲这一次戴得严严实实。
球星超市开张：巴黎卖人1.56亿，法甲银靴被土超挖走
2026年的夏天，法甲用一系列数据证明了一件事：它不是五大联赛的“第五”，而是被英超、西甲、德甲、意甲远远甩开的“第六”。标王5000万、巴黎1.56亿卖人、银靴被土超挖走、中游球队成了花钱最多的球队、整个联赛夏窗净赚3亿——每一个数据都在告诉世界：法甲正在被资本和球星同时抛弃。
标王5000万：法甲花钱的“天花板”，只是英超的“起步价”
5000万欧元，放在今年夏天是什么水平？在英超，这个价格勉强能买到一个轮换球员。热刺为托纳利掏了1.08亿，切尔西为罗杰斯砸了1.37亿，曼城为安德森花了1.35亿。5000万，连英超夏窗前三的零头都不到。在法甲，这是标王。巴黎圣日耳曼花了5000万签下阿克利乌什。而为了这笔交易，巴黎足足报价了五次才得到摩纳哥的点头。摩纳哥最初要价高达6500万欧元加浮动条款，巴黎硬生生砍掉了1500万——在利物浦等海外豪门虎视眈眈的背景下，巴黎全程没陷入竞价战。这笔交易被法国媒体评价为 “教科书级”的签约。
2026年8月，欧洲五大联赛转会窗进入最后冲刺。英超这边，夏窗总支出已达到22.56亿欧元，接近意甲、西甲、德甲、法甲四大联赛的总和。曼城1.35亿签下安德森，切尔西1.37亿拿下罗杰斯，热刺1.08亿砸来托纳利。巴萨8000万签下安东尼·戈登，拜仁连砸两笔5000万。法甲呢？5000万欧元巴黎圣日耳曼从摩纳哥签下24岁法国国脚马格内斯·阿克利乌什，终于刷新了今夏法甲标王纪录。而在此之前，法甲最贵引援是巴黎FC以2500万欧元签下的帕特里克·扎比一支中游球队，当了法甲将近两个月的标王。
法甲的衰落，不是一天形成的。转播权卖不出去是根本原因。2024年，法甲国内转播权一度流标，最终以远低于预期的价格成交。没有转播收入，俱乐部就没有引援预算——这是一个死循环。税收劣势让法甲在吸引球星时永远输给英超和西甲。法国对高收入球员的税率远高于英国和西班牙，同样一份合同，球星到手少了一大截。
但最打脸法甲“面子”的，还不是巴黎卖人。法甲银靴被土超挖走了。
法甲在成为“欧洲黑店”这件事上，一直很稳定——培养年轻人，然后高价卖给英超、西甲、德甲，甚至土超。当一个联赛的射手榜第二都被土耳其联赛挖走时，“农民联赛”的称号就不再是调侃，而是事实陈述。
“农民联赛”或许难听，但当数据摆在面前时，你找不到更好的词来形
📷 国际米兰VS佛罗伦萨精彩图集
